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军工行业:2019年国防预算增速复合预期

来源:国海证券 2019-03-11 08:07中国投资咨询网 A-A+

   投资要点:

  国防预算复合预期,关注两会政策催化。本周全国两会在北京召开并公布了我国2019年的国防预算,金额为1.19万亿元,增长率为7.5%。考虑到军改逐渐步入尾声,军改对经费的需求降低,2019年国防预算增速复合预期。装备采购方面,2019年进入十三五后期,军方采购加速,行业进入五年规划中的高景气阶段。在长期增长趋势确定、短期发展加速的背景下,我们看好军工行业2019年景气度的提升。市场方面,一方面,经过前期的快速上涨,市场整体可能有一定的调整压力;另一方面,两会继续召开,高端制造和自主可控作为我国未来发展的重要方向,政策支持力度有望进一步加大。综合影响下,我们推荐投资者一方面关注具备长期投资价值的核心总装和配套标的,推荐中直股份、中航飞机、航发动力、中国海防等;另一方面关注受益两会政策催化的自主可控相关标的,推荐国睿时时彩赚钱技巧、四创电子等。

  行业评级:推荐评级。2018年前三季度,军工行业实现收入、业绩的较快增长,验证了行业高景气周期的开启。展望2019年:需求方面,军队加快转型发展,装备需求持续提升;采购方面,军改不利影响消除,进入五年计划后半段,采购有望进一步加速;改革方面,国企改革、军工科研院所改制、军民融合等改革持续推进,行业发展红利不断。而美国对中国高新时时彩怎么赚钱的封锁,有望加速自主化发展,基于上述判断,我们看好军工行业发展,给予推荐评级。

  投资策略及重点推荐个股:基于军工行业受益装备需求释放和改革红利的判断,我们重点推荐以下投资方向:1)推荐受益于军队转型发展对装备需求的核心总装和配套企业,重点推荐中航沈飞、中航飞机、中直股份、内蒙一机、航发动力、中国海防、中航机电、中航光电、航天电器等;2)推荐受益于国企改革和资产证券化,有望受益资产注入的企业,推荐中航电子、国睿时时彩赚钱技巧、四创电子等;3)推荐受益于军民融合国家战略、产业扶持政策的优质民参军企业,推荐高德红外、航锦时时彩赚钱技巧、亚光电子等。

关键词:军工行业 国防预算
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